过去三年酱酒非常热，但是今年好像温度降了一点，如果说去年酱酒温度是九十九度的话，那么今年的温度好像只有八十度。这种感觉的变化，来源于酱酒面临的一些的问题，比如：国家政策的监管、资本的降温、价格的疯涨、动销的缓慢等等。结合这些现实的问题，我今天给大家分享9点新的观点。

　　一，酱酒到底还能热多久？我一向是“酱酒热”的坚定支持者，非常确认和坚信酱酒这一波热潮一定能持续20年以上，目前来看，酱酒仍然处在上半场。参考浓香型白酒的情况，我认为酱酒的成长空间发展周期都还比较，目前还处在上半场，处在初级阶段，处在产业非常不成熟的阶段，所以大家可以放心大胆积极地看待这个行业，虽然今年可能遇到了一些复杂的局面，但是我仍然坚定地认为，酱酒的这一波浪潮将持续20年以上的长周期。

　　第二，酱酒的市场能做多大？一个判断就是酱酒未来的规模一定会超出浓香型白酒市场规模，所以酱酒的市场盘在十年左右大概占到我国白酒50%左右的份额，酒商口径到4000亿以上。第二个结构上来看，未来十年左右高端白酒市场酱酒会占到三分之二，中高端市场酱酒能占到一半的市场，中低端市场尚不明显。所以，酱酒的优势是高端和中高端市场，酱酒的规模和体量是超过大家想象的。

　　第三，现在酱酒有没有价格泡沫？酱酒的价格涨得非常快，到底有没有泡沫？我可以告诉大家，泡沫不光有而且还不小，但这是由于特殊的供求矛盾集中爆发引发的，没有其他的原因，就是因为酱酒现在卖得太火了，渠道太热了，但是上游的供应商没有同比例同规模的扩大生产。真正酱酒行业的规模性的复产是2018年开始的，所以去年我就提出来要做酱酒，就要有抢酒的意识，复杂的供求关系矛盾将会在2023年以后被弱化。

　　无论是龙头酱酒企业还是头部酱酒企业，分析他们扩产的规模和出酒的数量大概可以判断出来，2023年开始，主流酱酒企业的供应矛盾基本上会得到缓解，2025年以后整个酱酒行业产供的矛盾就会得到缓解。所以，现在价格有泡沫，是由供需矛盾导致的。

　　第四，酱酒为何渠道动销慢？这是客观存在的，但也是正常的现象。因为“酱酒热”首先是产业热，其次是渠道热，后是消费热。目前处在酱酒上半场，从市场来看，消费热还不可能达到产业热那么高的高度。而这两年处于我国酒水渠道商快速布局的窗口期，渠道在疯狂涌入，上游在疯狂压货，但是销售的温度显然是达不到渠道热和产业热的状态。如果要达到消费端主动开瓶的状态，起码是十年以后，等酱酒到下半场，婚宴市场大部分用酱酒的时候就说明这个产业基本成熟了。所以，大家要辨证地看待这个问题。

　　第五，酱酒产能是否会过剩？这两年无论是茅台还是头部酱酒产业都在疯狂扩产，五年或十年以后酱酒产能会不会过剩呢？我们的观点是：核心产区的酱酒不会过剩，但是酱酒整体来看，在2030年以后，产能过剩的风险是比较大的。

　　我国酱酒的产能在2030年左右会达到100万吨，这会不会过剩呢？大概率是不会过剩的，但是要分企业和产区，优质产区的酱酒不会过剩，优质酱酒不会过剩，品牌型酱酒企业不会过剩，但是没有能力运作品牌，没有能力做市场的中小型酱酒企业，现在的扩产是有非常大的风险的，这个风险在2025年以后会逐步爆发出发。

　　第六，资本染酱“退烧”？今年上半年，资本进入酱酒行业的热情是非常高的，下半年突然降温了，尤其是金融资本的降温已是一个事实存在，而且白酒企业上市受阻窗口期可能会持续三到五年以上，企业一定要看清楚。反过来讲，这对于酱酒产业来说未必是坏事，酱酒产业需要的是长线的规模性的大产业资本，一般性的资本耐力不符合酱酒产业的要求。

　　第七，茅台会不会提价？过去一年，茅台的价格是完全适中的，受到了政策层面的关注，我们之前认为未来一年之内茅台是不会提价的，现在来看，要把这个观点五五开。从新董事长的思路来看，大概率是能解开这个“疙瘩”的，茅台必须回归市场机制，用市场的办法理顺价格，如果处于严加管制的状态，茅台是提不了价的。茅台的价格是非常敏感的问题，如果处理不好会演变成整个行业的黑天鹅事件。

　　第八，如何看待仁怀整顿酱酒？现在仁怀要通过环保等多个手段去掉60%左右的企业，规模上来看，将把2000吨以下的酱酒企业通过政府主导、市场参与的手段完成整合。这样一方面会加剧酱酒供需的矛盾，中小企业受环保的影响，仁怀有一半的企业今年不能投产。另一方面也会通过行政和市场的手，共同促进酱酒行业快速走向集中，走向规模化。

　　第九，现在还能不能投资酱酒？如果你是大资本，非常有心搞一个大品牌，那么是可以投的。如果没有好的品牌，没有10个亿以上的投资，就不要搞酱酒了。如果要做，就通过股份制改造等手段与酱酒企业合作，现在搞一个小酒厂、小企业的窗口期几乎已经没有了。（来源：酒业家）