5月21日，招商证券发布研究报告，认为茅台正在持续推进改革，基本面稳健无虞，2023年茅台以超预期的开门红表现奠定全年基础，有望超额完成15%的收入增长目标，重申贵州茅台作为确定性龙头的配置价值，维持“强烈推荐”投资评级。

　　5月19日，茅台自上市后首次走进上交所举办业绩说明会。茅台集团党委书记、董事长丁雄军及公司管理层对市场关注的产业基金设立、企业改革、产品规划等多个方面做出真诚沟通。

　　招商证券研究报告认为，茅台管理层对广大中小股东关注的基金投资效果和潜在风险进行了周密的方案设计：1）谨慎选择合作伙伴；2）降低首次实缴比例；3）设立两支基金分散投资风险；4）茅台旗下基金公司参与其中，通过、市场化的高 效沟通，保 证基金投资稳健；5）基金管理人出资金额较高，且茅台招华基金出资结构中包括基金管理人员工跟投700万，茅台已经通过的论证和较为完善的架构设计确保基金各参与方利益一致，确保产业基金稳健高 效的市场化运作。

　　与此同时，丁雄军在交流会上表示，茅台将严格遵循法律和市场两方面制定价格，坚定相信市场力量。价格作为价值的体现，在关注价格的同时也应更加关注企业的价值实现和价值创造，茅台会继续通过更完善的产品系列、更多元的渠道发展、更科技化的营销模式和更丰富的茅台文化，坚持营销体制改革和价格改革，不断为股东创造更多价值。

　　此外，茅台1935从2022年上市以来，表现强劲，动销好于预期，有信心在今年冲击百亿级，明年也将朝着更大目标前进。去年以来茅台持续梳理完善不同价位带的产品布局，围绕“定位、定档、定形、定价、定量、定景”打造出茅台酒产品中尊品、珍品、精品、经典四大系列，以及其他文创类产品和酱香系列酒。(来源：茅台时空)