营收首超200亿、净利首超100亿，泸州老窖三季报优异成绩“答卷”的背后，值得重点关注的有哪些？

　　“当市场开始萎缩的时候，也是行业开始集中的时候”，刘润在年度演讲中提到，市场规模集中在更少数的企业手里。

　　各家酒企的三季度报基本都已出炉。整体来讲，头部前五家企业都保持着良好的发展态势，龙头酒企普遍交出了一份出色的成绩单，其中泸州老窖营收增速排名居首，表现为亮眼。

　　而在20家白酒上市公司中，在前三季度营收超百亿元的酒企中，泸州老窖营收、净利增幅也均处于大幅地位，持续保持两位数增长态势，经营业绩十分抢眼，展现了浓香鼻祖的产品力和营销力。

　　据2023年三季报显示，1～9月期间，泸州老窖实现营业收入219.43亿元，同比增长25.21%；实现净利润105.66亿元，同比增长28.58%，超过2022年全年水平。

　　这份优异成绩“答卷”的背后，有两大数据值得重点关注。一是三季报营收首超200亿，增速为行业前五中的第1；二是三季报净利首超100亿，位列行业第三，且超去年全年。

　　值得一提的是，在今年第三季度单季中，泸州老窖增速逆势提升，当季实现营业收入73.49亿元，同比增长25.41%；实现净利润34.76亿元，同比增长29.43%。此外，泸州老窖货币资金三季度期末余额较年初余额增加90.09亿元，增幅达到50.74%，主要系当期经营活动收到的现金及取得银行借款增加共同影响所致。

　　从三季报数据可以看出，泸州老窖呈现出强大的发展韧性与抗风险能力。延续半年报的增长势头，净利润增速始终领营收增速。对于业绩增长，泸州老窖在公告中指出，主要系中高酒类销售收入增长所致。

　　今年以来，泸州老窖持续在强化“厂商协作”、直击C端。过去的三季度中，泸州老窖与经销商的良性合作，使得双方之间有了超高的黏性和信任度。而冰JOYS、国际诗酒文化大会、“流动的博物馆”“国宝遇见国宝”“窖主节”等一系列深入消费者的活动，也搭建起了与不同消费群体之间的对话桥梁。

　　高端化战略泸州老窖也堪称成功，以国窖1573、泸州老窖1952、泸州老窖特曲等为代表的中高产品占营收比重高达九成，推动产品结构顺利向高端化迈进。高端产品营收的持续增长成为提升盈利水平的关键，也是今年前三季度净利润大幅增长的重要原因。

　　对于泸州老窖三季度出色的表现，包括行业内外皆一致表示业绩超预期。其中，产品端，泸州老窖坚定聚焦“双品牌、三品系、大单品”战略，品牌矩阵日益完善，实现了全价格体系、全产品概念、全包装形态的产品体系全覆盖；产能端，泸州老窖技改项目第二期完成后将累计新增基酒产能达10万吨，充足的产能将支撑公司长线发展；渠道端，化布局不断夯实。

　　在今年股东大会上，泸州老窖曾表示，“将实施积极的进攻性策略。”如今来看，吹响进攻号角的泸州老窖转守为攻的策略得到有效验证。

　　泸州老窖的亮眼财报验证了跨越式发展的趋势，堪称行业高质量发展典范，其内在的繁荣由多个因素共同创造：

　　一、泸州老窖长期坚持“双品牌、三品系、大单品”战略，成效显著。国窖1573保持高端引，泸州老窖品牌复兴迈入快车道，多品系、年轻化深度布局，新兴增长极加速形成。

　　二、除了国窖1573在高端市场具有优势地位，次高端市场泸州老窖也积累了强大势能，窖龄酒和泸州老窖特曲正在形成新的增长极。其中，近年来现象级产品特曲60值得重视，年复合增长率始终保持在30%以上。

　　三、从中期看，新周期下白酒高端化和消费升级的趋势仍将继续，泸州老窖的高端化战略还将持续受益。不过在大众酒价格带产品上，泸州老窖塔基产品黑盖、头曲也保持了恢复性增长。黑盖还为光瓶酒市场树立了一个新的价值标杆，被定位为“高品质光瓶的引者”。

　　四、在品牌塑造上，泸州老窖也成效显著。泸州老窖开创性举办国窖1573封藏大典、“让世界品味中国”文化之旅、国际诗酒文化大会等一系列具有创新性、创造性的白酒文化IP活动，有力助推品牌价值跨越式提升，在中国白酒行业独树一帜。

　　今年4月，泸州老窖在春糖期间启动首届窖主节以来，窖主节便在消费者中赢得阵阵好评。随着秦皇岛站、杭州站、深圳站的落地，越来越多的窖主加入其中，品牌内涵和品牌高度也在不断丰富和提升。

　　“窖主节”是泸州老窖以“窖”文化为核心打造的消费者端全新IP，是泸州老窖粉丝的专属节日。通过窖主这一粉丝专属身份认证，让消费者获得高品质的美酒体验、文化体验和精神体验，创新和提升品牌与消费者的互动与触达方式。

　　今年7月，国窖1573携手歌手吉克隽逸发布MV《不如冰JOYS》，以一杯冰镇国窖1573打造全新冰饮体验，持续为白酒打开消费的“另一扇窗”，早在2009年，国窖1573就在行业内率先提出“冰饮风尚”品鉴新主张，开创白酒冰饮先河，冰JOYS也逐渐成为别具一格的时尚风向标。

　　今年9月，2023年凯度BrandZ具价值中国品牌百强榜单发布，泸州老窖旗下双品牌“国窖1573”与“泸州老窖”共同上榜，包揽酒类品牌第三位和第四位，双品牌总价值位列白酒行业第二位，成为白酒行业唯1双品牌入围企业。

　　坚持产品主义是泸州老窖进行消费者建设的根基。泸州老窖拥有连续使用至今450年的1573国宝窖池群，和不间断传承24代、699年，入选首批非物质文化遗产名录的泸州老窖酒传统酿制技艺，构成独具一格的“活态双国宝”资源，是名副其实的“浓香鼻祖”。厚重的历史积淀为泸州老窖赋予了独具一格的品质感，成就了唯1蝉联5届“中国名酒”的浓香型白酒品牌。秉持精益求精的精神，泸州老窖还不断提高产品品质，满足消费者对更高品质的追求。

　　坚持以消费者为中心则是泸州老窖进行消费者建设的生命力。各种IP活动的持续推出，有效缩短了泸州老窖与消费者之间的距离，将资源和费用更精准投向C端。而这些活动背后，体现的是泸州老窖更加重视消费者的培育，不断摸索更消费者沟通与互动方式方法。

　　在营销渠道上，泸州老窖也以数智，旨在进一步精准服务消费者。今年上半年，公司推出了五码关联产品，不仅能有效解决串货问题，而且有利于促进动销，优化费用投放，触及更多消费者。据悉，自五码关联产品推出以来，国窖1573和泸州老窖系列产品每个月的扫码开瓶率持续提升。

　　在三年疫情、消费紧缩、行业竞争等多重压力下，泸州老窖不但经受住了市场考验，还从战略储备期迈入了战略发展期，具备了厚积薄发的实力。

　　行业分析认为，泸州老窖在200亿基数之上，面对复杂的市场环境，能够保持规模与利润的超高速增长，主要得益于国窖1573为代表的高端产品在的持续放量，以及泸州老窖近年来的精细化战略。第四季度是白酒消费旺季，整个社会面消费回暖，强势的品牌号召力、高端的产品结构等，对于泸州老窖四季度销售持乐观态度，全年增长目标实现是大概率事件。

　　业内酒商也纷纷对泸州老窖后市看好，认为今年在需求分化下，泸州老窖没有淡旺季之分，一季度进行春节动销、二季度开展春雷行动、三季度推进秋收计划，动员业务人员“淡季做市场、旺季做动销”。泸州老窖抢回款、市场动作抢跑为全年任务达成留有战略空间，预计能顺利完成全年营销计划。

　　泸州老窖前三季度表现出色，第四季度及以后的高增长仍然可以期待。

　　正如泸州老窖集团及股份公司党委书记、董事长刘淼曾表态：“泸州老窖已经具备破土开疆、跨越发展的实力，未来要锚定目标、铆足干劲，携手谱写泸州老窖高质量发展的新篇章。”（来源: 酒海观潮）