一份无比接近千亿的成绩单，给贵州茅台（SH.600519）的“十三五”画上完美句号。

　　3月30日，贵州茅台酒股份有限公司发布2020年年报，年报显示，在深受疫情影响的2020年，茅台继续保持着较高水平的发展，全年实现营收949.15亿元，同比增长11.1%，实现净利润466.97亿元，同比增长13.55%。

　　其中，茅台酒实现销量34312.53吨，营收848.31亿，同比增长11.91%，茅台酱香系列酒实现销量29743.35吨，营收99.91亿，同比增长4.7%。

　　值得注意的是，2020年，茅台在直销渠道实现销量3932.08吨，同比增长48.28%，实现营收132.4亿，同比增长82.65%。这也意味着茅台直销的进一步落地。

　　此外，年报还透露了茅台经销商数量的变化，截止2020年年底，茅台拥有经销商2046家，年度减少经销商数量346家。茅台在报告中表示，为进一步优化营销网络布局，提升经销商整体实力，对部分酱香系列酒经销商进行了清理和淘汰，共减少系列酒经销商301家。

　　随着2020年年报的正式出炉，标志着茅台以超额完成目标为“十三五”圆满收官划下句号。展望“十四五”，在贵州省委省政府打造“世界500强企业”的愿景下，茅台也即将突破产能瓶颈，我们有理由相信茅台将继续起舞。

　　茅台的“大象起舞”已经舞了多年，即便2020年行业深受疫情的影响，茅台的“大象起舞”现象依旧没有缺席。

　　2019年，茅台的营收就已经达到了854.3亿元，放眼我国酒业而言，这一基数已经足够大。2020年，茅台的发展目标是实现10%的增长。从本次茅台年报所交出的数据来看，茅台又一次交出完美答卷。

　　对比2019年的相关数据来看：2020年，茅台实现营收949.15亿元，比2019年的854.3亿元提升了近95亿。需要指出的是，在茅台酱香系列酒没有增长贡献的前提下，在茅台酒销量没有明显增长的背景下，单年度实现营收净增近百亿，这也彰显出茅台在产品结构和渠道结构两方面调整的成效。

　　首先是在产品结构上，加大高附加值产品的投放是茅台近几年来一直在坚持的举措。以生肖茅台酒、精品茅台酒等为代表的高附加值产品是茅台产品结构调整的重要路径。

　　其次是在渠道结构上，根据本次公告显示，2020年，茅台在直销渠道实现销量3932.08吨，同比增长48.28%，实现营收132.4亿，同比增长82.65%。直销渠道的销售占比已经达到13.95%，这对比2019年直销渠道8.49%的销售占比，有了大幅提升，也意味着茅台在渠道转型和直销布局上取得了重大突破。

　　据茅台官方公布的相关数据显示，截止到去年10月底，茅台已和68家直销渠道商合作，囊括了电商、商超卖场、国资企业、烟草连锁等领域的优质企业。2020年第四季度，茅台也再次加码直销渠道，投放超4000吨茅台酒用于自营、商超、电商等渠道。

　　在去年年底的茅台酒经销商大会上，茅台集团党委书记、董事长高卫东对茅台2020年的工作进行了这样的定调：做好了疫情防控‘加试题’，答好了市场工作‘满意卷’，在品牌、市场、资本市场都取得了累累硕果。

　　“2020年，茅台酒市场稳中趋优，市场布局更具层次、营销服务更有温度、改革发展更富成效，圆满完成‘十三五’规划目标。”高卫东说道。

　　值得注意的是，在2020年这样一个特殊的年份，茅台完成既定目标，也有赖于新管理层的正确领导和对“基础建设年”各项工作的落实。

　　去年“两会”期间，高卫东就曾表示，茅台在确保全年目标任务“不减不降”，同时能快则快，把全年任务完成得更多更好一些。纵观2020年全年，高卫东也多次向外界释放积极信号，表示茅台有信心把疫情的影响降到低。

　　“十三五”是茅台从我国酒王跨向“世界酒王”的关键阶段，是茅台实现“股价千元、营收千亿、市值万亿”的梦圆阶段，是茅台不断完善自我，夯基固本，在产量、销量、品牌等多方面实现跃升，一步步实现“封神”的光辉阶段。

　　2016年，是“十三五”的开局之年，也正是在这一年，在茅台的强势下，我国酒业开始逐步走出“调整期”，开启新一轮发展时期。也正是在茅台的强势下，席卷的“酱酒热”开始涌现。

　　“十三五”期间，我国酒业的大发展，茅台功不可没，酱酒品类的强势崛起，茅台更是功不可没。单从生产和经营等多项指标来说，“十三五”期间，茅台所实现的不仅是数字上的攀升，更是对自己的超越。

　　酒业家梳理发现，在“十三五”期间，茅台的营收、净利润等关键经营指标实现了近3倍的增长。

　　营收方面，在“十二五”末的2015年，茅台实现营收326.6亿元，而到了“十三五”末的2020年，茅台的营收已经达到了949.15亿，增长了2.91倍。净利润方面，2015年，茅台的净利润是155.03亿元，而到了2020年，茅台的净利润已经达到了466.97亿元，增长了3.01倍。

　　作为茅台集团重要的子公司，茅台股份的发展也带动了茅台集团在2019年提前一年实现千亿目标。在茅台股份的带动下，茅台集团在“十三五”期间交出的答卷也甚为壮观：2015年集团营收362.52亿，而2020年则达到了1140.41亿，增长了3.15倍。

　　值得注意的是，回望整个“十三五”期间茅台的发展，有三大突出亮点，而这三大亮点也奠定了千亿茅台的基础，同时也夯实了茅台后千亿时代发展的根基。

　　其一是茅台酱香系列酒的崛起。2020年，茅台酱香系列酒实现含税销售额106亿，连续两年超过百亿销售，标志着茅台酱香系列酒已经坐稳了百亿这把交椅。而在“十二五”末的2015年，茅台酱香系列酒的营收仅为11.08亿，销量仅有7720.13吨。

　　短短五年，茅台酱香系列酒的销量提高4倍，而销售额提高近10倍，茅台酱香系列酒高质量发展的根基已经形成。

　　其二是产能。为重要的是茅台酒的产能，在2015年，茅台酒产能为3.2万吨，而到了2020年，茅台酒的产能已经达到了5万吨，在茅台酱香系列酒方面，产能也从1.8万吨提升到2.5万吨。

　　如果说质量是茅台发展的护城河，那么产能则是茅台高速高质发展的基础保障。受制于酱酒特殊的生产工艺，稀缺已成为当前酱酒行业大难题，在未来的酱酒竞争中，产能将决定企业发展上限。

　　其三是营销渠道的变革。有两组数据可以直观反映出茅台营销渠道的改善：

　　一是在直销渠道，2015年，茅台通过直销渠道的销量是961.41吨，销售额为19.68亿，销售额占比为6.02%。到2020年，直销渠道销售量达到了3932.08吨，销售额跃升到了132.4亿，销售额占比达到了13.95%，在基数扩大了3倍的情况下，占比实现了翻倍的增长，也更能说明问题。

　　二是经销商数量方面，2015年，在茅台酱香系列酒尚未崛起之时，茅台的经销商数量为2200家，2020年，在茅台酱香系列酒已经达到百亿规模的情况下，茅台的经销商数量为2046家，这一数据对比也更能反映出过去几年茅台对传统代理渠道经销商的优化。

　　昂首迈进“十四五”，茅台发展也迎来了崭新篇章，瞄准“世界500强企业”这一目标，和茅台集团“三翻番”的发展目标，茅台在“十四五”期间也更加大有可为。

　　茅台在公告中表示， “十四五”期间，将立足新发展阶段、贯彻新发展理念、融入新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，以高质量发展统揽全局，以聚主业、调结构、强配套、构生态为发展思路，筑牢“质量、环保”三条生命线，推进品质茅台、绿色茅台、活力茅台、文化茅台和阳光茅台建设，巩固茅台酒世界蒸馏酒品牌地位，推动茅台高质量发展、大踏步前进。

　　具体到2021年，茅台的经营目标是达到1082.82亿元，也就是在2020年979.93亿总营收的基础上增长10.5%左右。同时，茅台也公布了2021年的九大重点工作：

　　一是全力抓好生产质量；二是持续做好市场营销；三是做优做强品牌文化；四是大力夯实主业基础；五是加快推动绿色发展；六是提升管理水平；七是加强治理能力建设；八是坚持创新驱动发展；九是始终彰显茅台担当。

　　茅台在年报中表示，在市场营销方面，将巩固深化营销体制改革成果，加强渠道建设和管控，提高市场扁平化程度，构建完善科学规范、运转的营销新体系。同时持续强化经销商管理，维护茅台酒正常市场秩序。

　　在目标已经制定的情况下，展望茅台的“十四五”发展前景，有几大利好，也同样值得关注。

　　首先是行业发展的大环境。当前，酱酒大时代已到来，在未来尚有数千亿扩容空间的情况下，茅台作为头部品牌，其旗下所拥有的“大单品集群”和“茅系大单品”等诸多品牌产品将会率先享受到酱酒热的红利，在茅台品牌的加持下，实现快速发展。

　　其次是产品结构和营销渠道的进一步调整和优化。提升高附加值产品的投放量和占比，同时茅台已经具备了提升出厂价的条件，未来价增的空间也值得关注。在营销渠道的进一步优化下，通过直销渠道销售占比的提升，实现高质量的发展和大踏步的前进。

　　为重要的是，在“十四五”期间，茅台将突破产能瓶颈，这也是一直以来制约着茅台发展的关键因素。

　　2020年，茅台中华片区的技改工程正式完工，并投入使用，标志着茅台酒5.6万吨的产能正式形成，在2021年，茅台酒的基酒生产量就将达到5.6万吨之多。而在此之前，2017年，茅台酒的产能已达4.28万吨，这一产能将在2022年释放，2018年和2019年的产能均接近5万吨，并将于2022年后陆续释放。

　　在产品机构优化、营销渠道优化的背景下，“十四五”期间，茅台还有望迎来“量价齐升”的契机，尤其是可供销售的茅台酒数量大幅度增加，也将助力茅台“十四五”目标的达成。

　　与茅台酒产能同步的，还有茅台酱香系列酒的技改工程。2020年，茅台酱香系列酒的基酒生产量在2.5万吨左右，而其斥资80多亿元的3万吨技改工程有望在今年正式投产，这也意味着到“十四五”末期，茅台酱香系列酒的可供销售量将在当前基础上实现翻番。

　　大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。

　　可以预见的是，在酱酒持续热、品牌集中度持续加剧的行业背景下，茅台突破产能瓶颈，所带来的影响也必然是和深远的。（来源：酒业家）