过去几天，华致酒行在资本市场可谓“高歌猛进”。酒业家注意到，截至12月1日收盘，华致酒行的股价为31.7元，相比11月28日25.02的收盘价，涨幅近27%。华致酒行的大涨及酒业板块的整体回暖也显示出中国酒业正在迎来消费复苏的红利期。

　　在2023中国宏观经济及资本市场展望交流会上，高盛首席中国经济学家闪辉预计中国经济增速将从今的3.0%增至明年的4.5%，增长动力主要来自消费。

　　对消费复苏、消费大年的高度期待显然是点燃投资者对华致酒行这一酒类渠道龙头企业投资热情的重要原因之一。

　　近期，北京、广州等地相继传来利好消息，极大刺激了市场对消费恢复的信心。随着各省份的进一步恢复和消费场景，第四季度的商务宴请、大众消费等将逐渐增多。有证券相关人士指出：“长期来看，主要消费场景需求的大趋势不变，或构成补偿性消费，带动华致酒行重回快速增长轨道，改善营收、盈利能力，巩固在酒类流通市场的龙头地位。”

　　作为A股一家酒类流通上市公司，华致酒行有望成为此轮消费复苏的大受益者之一。

　　在白酒尤其是高端白酒领域，是否“保真”是消费者的大痛点。而华致酒行已经凭借“保真”获得了渠道和消费者的认可，受众对于华致酒行这一渠道品牌建立了较为坚实的信任。在即将迎来的消费大年，自然会有更多的消费者愿意选择华致酒行这一头部品牌。

　　资本市场对接下来华致酒行的业绩表现也充满期待。

　　统计发现，华致酒行在A股上市三年以来，其在2019年至2021年三年间分别实现营业收入37.38亿元、49.41亿元和74.60亿元，增速从37.38%提升到50.97%；实现净利润3.19亿元、3.73亿元和6.76亿元，增速从42.06%提升到81.03%。从复合增长率来看，华致酒行上市后的营收、净利润复合增长率均保持在双位数，不仅实现了在酒类流通领域的领跑，更是成为整个消费品流通领域的佼佼者。即使在2022年多个区域消费受阻的背景下，华致酒行依然在2022年前三季度实现营业收入74.80亿元，同比增长25.3%；实现归母净利润3.54亿元。

　　长城证券此前就在研报中指出，华致酒行打造的生态位和为全产业链提升效率的复合价值不因外在因素影响动摇，公司核心价值不减。

　　“从投资的角度看，华致酒行中长线投资逻辑仍在。”有私募投资人士认为，华致酒行上市至今（截至2022年12月1日），已实现股价翻倍，大幅跑赢大盘指数。目前，华致酒行总市值已达130亿元，上市至今PE（TTM）在18-48X间波动，处于历史低估位置。从盈利角度看，华致酒行未来三年的归母净利润有望保持23.9%的复合增长率，短期盈利承压有望随消费需求复苏持续改善。

　　股价反映预期，这或许就是华致短短几天股价大涨的原因所在。（来源：酒业家）